輝瑞提價至1060億美元洽購阿斯利康再遭拒
發(fā)布時間：2014-05-07 來源：佚名
美國藥業(yè)巨頭輝瑞制藥有限公司（Pfizer）收購英國藥業(yè)巨頭阿斯利康（AstraZeneca）的欲望，并未因后者的拒絕而消除。
據路透5月2日發(fā)自倫敦的報道稱，輝瑞當天表示，已將對阿斯利康的收購報價提高至630億英鎊（約合1060億美元），希望以此成為雙方討論合并的基礎，并稱阿斯利康正在評估該提議。
該報價折合每股50英鎊（約合84.47美元）。本周初，阿斯利康拒絕了輝瑞對其估值989億美元的報價，折合每股46.61英鎊。
上述路透報道續(xù)稱，輝瑞表示，阿斯利康稱將在其董事會評估最新收購提議后作出回復。按照輝瑞的報價，阿斯利康股東每股將可收到1.854股合并后公司股票及15.98英鎊現金。
昨日華爾街日報報道認為，恢復談判意味著雙方可能離達成善意收購交易更進了一步，不過最終能否達成交易仍不確定。
如果輝瑞和阿斯利康最終達成并購協(xié)議，將締造出全球最大的醫(yī)藥公司，合并后公司出售的藥物種類將覆蓋包括癌癥、糖尿病和心臟病在內的大部分疾病。
不過，昨日晚間傳出的消息稱，阿斯利康董事會已拒絕輝瑞最新提出的價值1060億美元的收購報價，該董事會認為輝瑞的最新合并提議出價不足。
根據英國的并購規(guī)定，輝瑞最遲需在5月26日提出對阿斯利康的正式收購提議，否則應宣布放棄收購意向。
一周前曾遭拒
近一周前的4月28日，輝瑞證實其正謀求并購阿斯利康。根據公告，4月26日，輝瑞再次向阿斯利康提出了收購意向，但阿斯利康認為輝瑞的報價嚴重低估其價值而拒絕談判。
輝瑞還稱，今年1月5日，其曾提出欲以588億英鎊（989億美元）收購阿斯利康，但談判在1月14日終止。根據1月份的收購提議，輝瑞計劃以現金加股票的方式收購阿斯利康，對阿斯利康的估值為每股46.61英鎊（約合76.62美元），當時溢價約30%。這一消息使得4月28日阿斯利康股價在開盤后飆升15%，報78.94美元，估值突破1000億美元。
對輝瑞發(fā)出的收購意向，阿斯利康4月28日曾發(fā)表聲明稱，輝瑞首席執(zhí)行長（CEO）伊恩·里德（IanRead）在與阿斯利康的接觸中，并未給出具體提案，“在沒有一個具體而有吸引力的方案提出前”，不會與輝瑞就收購問題進行討論。
阿斯利康在該聲明中向股東強調，對于繼續(xù)以獨立公司身份執(zhí)行阿斯利康策略有信心，“強烈建議”股東對輝瑞的做法不采取行動。
此前的4月24日，阿斯利康首席執(zhí)行長索略特（PascalSoriot）在該公司發(fā)布一季報時對外表示，強強聯合有時可以實現預期目標，但通常具有破壞性，另外，對于像GSK（葛蘭素史克）和諾華旗下業(yè)務互換的交易，阿斯利康也會考慮。
一位藥企資深人士曾向早報記者分析稱，輝瑞是藥企中最擅長并購的公司，如此高調地將收購意向對外披露，說明不會輕易放棄這個交易，可能會不惜使用“敵意收購”（hostiletakeover，又稱強制收購）的手段，正如當年其收購沃納·蘭伯特公司（WarnerLambert）一樣，當時這家公司與惠氏公司的并購談判已接近尾聲。
2000年2月，沃納·蘭伯特初步接受輝瑞的敵意收購，收購以換股形式進行，涉及資金850億美元，合并后的輝瑞成為美國最大的藥廠。此外，2002年，輝瑞以600億美元收購法瑪西亞藥廠；2009年輝瑞又收購競爭對手惠氏，該交易總價約為680億美元。
阿斯利康是英國第二大制藥集團，在消化、心血管、中樞神經、呼吸、腫瘤、麻醉和抗感染等幾大重要的疾病領域擁有多個重量級處方藥。不過，由于該公司幾種暢銷藥物的專利即將到期，其未來增長前景充滿變數。過去三年中，阿斯利康銷售額從336億美元下降至257億美元。一些分析師預計隨著更多藥品失去專利保護，未來該公司損失還將擴大。
若成功收購阿斯利康，輝瑞的抗癌藥品組合將得到增強，并且可以大量節(jié)省成本和稅負。輝瑞將獲得實驗性抗癌療法，也被稱為免疫療法（通過提高身體免疫系統(tǒng)功能來抗擊腫瘤），制藥行業(yè)認為這將是利潤豐厚的癌癥治療市場的下一波主流。前述人士說，在大量重磅藥物到期的情況下，并購對于輝瑞產品線的補充價值不言而喻。另外要注意的一點是，收購可以用掉大量輝瑞美國之外子公司所積累的現金，這些資金如果匯回美國將被課以重稅。
根據研究公司AuditAnalytics發(fā)布的數據，輝瑞海外現金量已達到690億美元。
上述華爾街日報報道援引輝瑞管理人士的暗示稱，該公司在國外賺取并保留的部分現金儲備將被用于支付此次收購所需的資金。
輝瑞游說英國政府
盡管輝瑞對阿斯利康孜孜以求，但此項收購在英國引發(fā)了政治爭議，緣于該交易有望成為英國企業(yè)被外企收購的最大一筆案例。有消息稱，有英國議員在本周早些時候對輝瑞的收購提議表達了反對，責成政府部門必須獲得輝瑞對就業(yè)以及研究投資的保證。
據路透報道，為減輕英國政府的顧慮，伊恩·里德致信英國首相卡梅倫，承諾將完成阿斯利康計劃在英國劍橋新建的大型研發(fā)中心，并保留在Macclesfield的一個制造工廠。伊恩·里德還稱，合并后公司將有20%的研發(fā)人員部署在英國。
另有消息稱，伊恩·里德在4月29日與多名英國政府部長會面，討論了可能的收購。他在會面時強調，公司計劃繼續(xù)在英國開展研發(fā)和制造，而且會選擇在英國稅務系統(tǒng)下注冊。
華爾街日報昨日援引輝瑞管理人士的話稱，輝瑞將把合并后公司的注冊地放在英國，以降低公司的稅率。該管理人士還稱，預計合并后公司將削減成本。
昨晚傳出的消息稱，英國首相卡梅倫的發(fā)言人表示，英國與輝瑞和阿斯利康這兩家公司都保持聯系，并稱輝瑞收購阿斯利康的決定是出于商業(yè)目的。
值得一提的是，輝瑞此次收購計劃，在中國可能面臨反壟斷審查。因為，輝瑞和阿斯利康這兩家公司在中國的處方藥市場，分別位居第一大和第二大國際供應商。
據路透援引熟悉情況的消息人士的話稱，這項并購案除了須取得美國和歐洲的反壟斷許可，還必須通過中國的審批，可能會因此耽擱時日。英國劍橋市議員JulianHuppert說，中國可能會嚴審此案，特別是在去年曾發(fā)生藥企葛蘭素史克涉及賄賂的丑聞。
“我知道中國對此有疑慮。從中國的角度而言，這牽涉到中國市場兩大主要供應商合而為一，而且鑒于過去和葛蘭素史克接觸的經驗，確實存在一些明顯的疑慮。”Huppert對路透說。
目前對輝瑞來說，獲得阿斯利康的“點頭”，是此次收購的關鍵的第一步。
在昨晚傳出阿斯利康董事會已拒絕最新收購價的消息前，有消息援引德銀的觀點稱，提高后的作價依然不足以確保協(xié)議達成。
德銀指出，新作價僅較1月提出的收購價高約7%，相信輝瑞有必要再調高現金作價。另外，投資公司PanmureGordon表示，每股50英鎊的收購價或可吸引投資者，但收購價可能進一步上調至接近每股55英鎊。
輝瑞此次巨額收購計劃，或有望為今年以來全球醫(yī)療保健行業(yè)的一系列并購增添一筆。
湯森路透數據顯示，在醫(yī)療保健行業(yè)出現一系列并購后，全球今年迄今的并購交易額已超過1萬億美元，為自1980年起開始編纂該數據以來第三次超過1萬億美元的關口。今年醫(yī)療保健行業(yè)已發(fā)生的并購交易包括：捷邁（Zimmer）提出以133.5億美元收購整形外科產品廠商Biomet；瑞士諾華和葛蘭素史克達成協(xié)議，進行逾200億美元的資產互換。正在發(fā)生的交易包括：德國拜耳尋求出售其價值100億美元的塑料部門；美國默克欲以140億美元出售消費性醫(yī)保部門事業(yè)。
