2015年全球醫(yī)藥企業(yè)TOP 10 七跌三漲
發(fā)布時間:2016-07-27     來源:佚名
行業(yè)大背景
斷崖式下滑在所難免
宏觀經(jīng)濟(jì)是醫(yī)藥市場的首要影響因素,2015年發(fā)達(dá)國家普遍走出低谷,全球醫(yī)藥市場增速加快。根據(jù)IMS的數(shù)據(jù),2015年全球醫(yī)藥市場規(guī)模達(dá)到10,688億美元,2011-2015年復(fù)合增長率達(dá)到6.2%。經(jīng)過多年的高速發(fā)展,以新興經(jīng)濟(jì)體為代表的發(fā)展中國家醫(yī)藥市場占比大幅提高,從2005到2015年的十年間新興經(jīng)濟(jì)體醫(yī)藥市場份額已經(jīng)從12%提升到28%。
吉利德、Biogen和Celgene等創(chuàng)新型制藥企業(yè)銷售收入增長迅猛,而一些傳統(tǒng)的跨國巨頭則不得不面對其核心產(chǎn)品專利到期帶來的斷崖式銷量下滑。就2015年而言,備受關(guān)注的專利到期品種包括來得時、安律凡、克帕松和Neulasta等。
考慮到生物技術(shù)產(chǎn)品和多肽類藥物具有較高的技術(shù)門檻,因此以安律凡為代表的小分子化藥無疑面臨更嚴(yán)峻的仿制藥競爭考驗(yàn)。大冢和BMS共同負(fù)責(zé)銷售的安律凡2015年銷售額從62億美元驟降到36億美元,其中僅大冢就損失了17億美元。
為了保持市場規(guī)模、提升效率、降低開支,制藥企業(yè)都想盡了各種辦法,其中最多的就是交易和裁員。
大并購意愿依然強(qiáng)烈
2015年最重磅的交易無疑是輝瑞合并艾爾建。輝瑞一直以來就是處方藥領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè),艾爾建則通過近幾年的多次并購使其處方藥市場規(guī)模上升到全球第12位,兩家企業(yè)的合并無疑將建立一個巨無霸級別的企業(yè),其處方藥市場規(guī)模會將主要競爭者諾華和羅氏遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。此外,輝瑞還希望通過收購讓新公司的注冊地轉(zhuǎn)移到艾爾建所在的愛爾蘭,實(shí)現(xiàn)稅收倒置。然而,恰恰是避稅問題導(dǎo)致2016年4月美國政府出臺新政策,使該合并胎死腹中。
不過除此之外,還有合計(jì)超過1600億美元的多項(xiàng)生物醫(yī)藥領(lǐng)域大型并購。其中,仿制藥領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)梯瓦繼2014年收購全球第三大仿制藥企業(yè)邁蘭后,又于2015年花費(fèi)超過400億美元收購了艾爾建的仿制藥業(yè)務(wù)。如果從總體收入而不是僅僅看處方藥單元,梯瓦無疑已經(jīng)高居全球制藥企業(yè)十強(qiáng)。
抱著“金娃娃”的艾伯維2015年也完成了針對Pharmacyclics公司超過200億美元的并購。修美樂銷售額占艾伯維收入近2/3的現(xiàn)狀,使得艾伯維必須利用修美樂的巨額獲益豐富其利潤來源,Pharmacyclics手中的白血病藥物Imbruvica無疑是艾伯維最主要的目標(biāo)。
雖然收購艾爾建沒有成功,但2015年輝瑞依然通過收購Hospira豐富其產(chǎn)品線。在中國已有多年業(yè)務(wù)的Hospira是國際頂級無菌注射劑生產(chǎn)企業(yè),輝瑞的收購估計(jì)是希望擴(kuò)大其在高端仿制藥的市場機(jī)會。
2014年以來的跨國巨頭核心業(yè)務(wù)單元的輾轉(zhuǎn)騰挪,到2015年依然在繼續(xù)。絕大多數(shù)企業(yè)都認(rèn)同:多元化將越來越難,只能在優(yōu)勢領(lǐng)域做大做強(qiáng)才能更好地贏在未來。2015年最大的一項(xiàng)優(yōu)化置換來源于賽諾菲和勃林格殷格翰(BI),所涉及的分別是原BI的消費(fèi)者保健和原賽諾菲的動物保健,合同金額達(dá)到124億美元。
大裁員趨勢延續(xù)
為了降低人力資源的成本、提升效率以及優(yōu)化整合并購重組企業(yè)架構(gòu),制藥巨頭在2015年延續(xù)了近幾年大裁員的趨勢。
裁員目標(biāo)數(shù)量最高的是強(qiáng)生,該公司預(yù)計(jì)將針對醫(yī)療器械單元裁員3000人左右,占其員工總數(shù)的5%。作為強(qiáng)生最重要的業(yè)務(wù)單元之一,近年來醫(yī)療器械的發(fā)展速度遠(yuǎn)不如處方藥,這也是強(qiáng)生大規(guī)模裁員的主要原因。
另一巨頭默沙東也有大裁員的計(jì)劃,2015年該公司計(jì)劃裁員2500人。而在2011-2015年,該公司合計(jì)裁員計(jì)劃達(dá)到3.6萬人以應(yīng)對其日益嚴(yán)峻的業(yè)績表現(xiàn)。
本不該列入名單的Biogen也在2015年啟動了一項(xiàng)針對830名員工的裁員計(jì)劃,雖然數(shù)量不及大巨頭,但考慮到該公司員工總數(shù)僅有數(shù)千人,因而裁員力度也算是相當(dāng)大了。Biogen給出的裁員理由是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
當(dāng)然我們也看到,與眾多老牌企業(yè)大裁員不同,以吉利德為代表的新貴正在招兵買馬,尤其對一些研發(fā)和技術(shù)崗位,人員的需求依然強(qiáng)烈。
2015年,跨國企業(yè)延續(xù)了在中國的裁員。考慮到不少企業(yè)依然投入巨資在中國擴(kuò)展研發(fā)業(yè)務(wù),故更多的裁員聚焦在營銷業(yè)務(wù),BMS、GSK、諾華以及諾和諾德等都準(zhǔn)備或已經(jīng)啟動了針對中國區(qū)銷售和管理人員的裁員。中國區(qū)的裁員更多是營銷模式的調(diào)整,這意味著未來跨國企業(yè)對醫(yī)藥代表的數(shù)量需求將降低。有部分外企醫(yī)藥代表已經(jīng)嘗試轉(zhuǎn)行,更多的則試圖進(jìn)入內(nèi)資醫(yī)藥企業(yè)。
跨國藥企五十強(qiáng)門檻降低
雖然行業(yè)總體保持增長態(tài)勢,但受重磅炸彈品種專利到期導(dǎo)致的斷崖式下降的影響,全球處方藥市場增長較為乏力。參考美國制藥經(jīng)理人雜志(PharmExec)剛剛公布的2015財(cái)年全球處方藥企業(yè)前50名排名和各大企業(yè)的2015年年報(bào),2015年50強(qiáng)企業(yè)的門檻是21.31億美元,略低于2013和2014年度。
與2014年相比,2015年TOP 10企業(yè)保持不變,輝瑞、諾華、羅氏、默沙東、賽諾菲、吉利德、強(qiáng)生、GSK、阿斯利康和艾伯維依然位居前十,不過位次有所變化。輝瑞因?yàn)榈》闯酥Z華。
與此同時,TOP 10處方藥企業(yè)7跌3漲的結(jié)果讓人失望,雖然吉利德的大幅增長彌補(bǔ)了其余幾家企業(yè)業(yè)績下降的影響。制藥經(jīng)理人采用的是折算美元后排名,考慮到2015年歐元、瑞郎都出現(xiàn)了較大幅度貶值,如考慮恒定匯率,羅氏和賽諾菲實(shí)際為小幅增長。
NO.1輝瑞:跌幅較小,未來地位穩(wěn)固
2015年輝瑞反超諾華重歸全球處方藥企業(yè)首位。不過如前所述,這一變化并非輝瑞增長,而是輝瑞的跌幅弱于諾華。2015年,輝瑞全球處方藥收入為431.1億元,同比降低3.1%。
核心品種樂瑞卡和恩利銷售下滑是導(dǎo)致銷量萎縮的主要原因,考慮到樂瑞卡在美國的核心專利要到2018年到期,而恩利短期內(nèi)也還不會受到生物類似藥的激烈競爭,兩個品種未來幾年市場還不會快速走低。但另一方面,輝瑞近幾年失去專利的幾大品種依然持續(xù)快速下降,立普妥下降了10%,斯沃(利奈唑胺)下降了35%,西樂葆降低了近七成。
與此同時,輝瑞的肺炎疫苗沛兒13則增勢喜人,該藥2015年全球銷售額達(dá)到59.4億美元,同比增長40%。在腫瘤治療領(lǐng)域,輝瑞以前的重磅品種僅有索坦,不過2015年新獲批了在乳腺癌領(lǐng)域的突破性進(jìn)展藥物Ibrance(Palbociclib)。Ibrance針對赫賽汀無效的HER2陰性乳腺癌,上市僅10個月該藥就取得了7.5億美元的銷售數(shù)據(jù)。
[趨勢] 考慮到2016年輝瑞無核心品種專利到期,而Ibrance預(yù)計(jì)將快速增長,加之合并Hospira帶來的數(shù)十億美元的銷售增量,輝瑞的領(lǐng)導(dǎo)地位將較為穩(wěn)固。
NO.2諾華:痛失王座,寄望大并購?
諾華被輝瑞從坐了兩年的王座上拉了下來,專利品種的到期使得其連續(xù)兩年銷售額降低,2015年處方藥銷售額降至424.7億美元,同比降低9.7%。除非完成巨額并購,否則諾華未來多年都難以反超輝瑞。
諾華多年前一度有望并購羅氏,但目前羅氏高速發(fā)展的趨勢讓諾華望塵莫及,并購羅氏已不大可能。不過有消息稱,諾華希望套現(xiàn)其在羅氏的股份用于新的并購。
諾華的心血管產(chǎn)品代文及復(fù)代文是“失血”最大的品種,2015年銷售額23.5億美元,比2014年減少14.2億美元。另一個諾華的重要品種諾適得(雷珠單抗)受到了Eylea(阿柏西普)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),2015年銷售額降低16%。
[趨勢] 諾華最大的擔(dān)憂無疑是其最重要的品種格列衛(wèi)從2016年2月起就將面臨仿制藥的考驗(yàn),該藥盡管2015年有超過46億美元的銷售表現(xiàn),但隨著低價仿制藥的沖擊,銷售額必將大幅降低。
未來幾年,諾華最值得信賴的品種是Gilenya(芬戈莫德),該藥2015年又增長了12%,全年銷售額達(dá)到27億美元;但考慮到多發(fā)性硬化癥的市場規(guī)模,未來增長的空間有限。Cosentyx(Secukinumab)是新獲批的全球首個IL-17單抗,該藥對于銀屑病的效果要優(yōu)于TNF-a類藥物,該藥被認(rèn)為年銷售額有望達(dá)到數(shù)十億美元,盡管2015年該藥銷售額僅有2億美元。
NO.3羅氏:保持第三,有望問鼎NO.1
羅氏保持了第三的位置,并縮小了與諾華的差距。
從制藥經(jīng)理人的報(bào)告來看,羅氏罕見地出現(xiàn)了負(fù)增長,2015年全年銷售額為387.7億美元,同比降低3.3%。羅氏的負(fù)增長最主要源于瑞郎的大幅貶值,以瑞郎為貨幣結(jié)算單位的羅氏影響非常嚴(yán)重,如果按恒定貨幣計(jì)算,羅氏則有5%的增長。
羅氏的三大核心品種美羅華、赫賽汀和安維汀,都依然保持超過5%的增速。此外,除了與諾華聯(lián)合銷售的諾適得(降低16%)外,其他重要品種都保持增長。Perjeta(帕妥珠單抗)這一有望替代赫賽汀的新一代HER2藥物,在上市后保持高速增長,2015年該藥年銷售額超過14億美元,同比增長45%。Xolair(奧馬珠單抗)是新獲批的針對蕁麻疹和哮喘的IgE單抗,該藥2015年銷售額近13億美元,同比增長25%。2013年獲批的全球首個針對腫瘤的抗體偶聯(lián)物Kadcyla在2015年的銷售額達(dá)7.7億美元,同比增長超過50%。
[趨勢] 考慮到羅氏近幾年獲批了一系列潛在重磅品種,羅氏有望成為全球最大的處方藥制藥企業(yè)。
NO.4~5默沙東、賽諾菲:均受累重磅藥專利到期
默沙東和賽諾菲依然位居4、5位,默沙東跌幅3.7%,賽諾菲則略微增長2.6%。
就默沙東而言,其聯(lián)合銷售的類克銷量18億美元,大幅降低24%,此外其最暢銷的藥物捷諾維和Zetia都出現(xiàn)了小幅度下降。為了彌補(bǔ)收入的損失,默沙東也通過并購豐富了產(chǎn)品線,其中就包括并購獲得抗生素領(lǐng)先企業(yè)Cubist,從而獲得重磅炸彈品種Cubicin(達(dá)托霉素)。對于未來,默沙東最期待的無疑是明星品種PD-1類藥物Keytruda,該藥被認(rèn)為有望達(dá)到50億美元的銷售額。
賽諾菲2015年處方藥市場為352.4億美元,如果按恒定匯率計(jì)算增速則高達(dá)9.7%。賽諾菲最重要的品種來得時2015年銷售額為70.9億美元,同比下降10.8%,如果排除歐元貶值的因素,實(shí)際增長了0.7%。專利到期的波立維2015年銷售額21.4億美元,同比下降4%。
NO.6~7吉利德、強(qiáng)生、GSK、阿斯利康、艾伯維:新貴崛起 VS 傳統(tǒng)老牌
位居第6~10的企業(yè)包括吉利德、強(qiáng)生、GSK、阿斯利康和艾伯維。吉利德無疑是目前制藥企業(yè)的新貴,在2014年增長127%的基礎(chǔ)上,吉利德2015年又增長了32%,排位躍居第6位。丙肝復(fù)方制劑Harvoni在2015年實(shí)現(xiàn)了超過500%的增速,年銷售額達(dá)到138.6億美元,銷量僅次于修美樂,同期其單方制劑Sovaldi也實(shí)現(xiàn)了52.8億美元的銷售額。
第七的強(qiáng)生較去年下降一位,2015年處方藥銷售額298.6億美元,同比降低2.8%,連續(xù)多年在處方藥市場的增長在2015年出現(xiàn)了停滯。最暢銷的藥物類克已經(jīng)開始受到生物類似藥的影響出現(xiàn)了小幅下跌,抗腫瘤藥物萬珂的專利到期也對強(qiáng)生的業(yè)績產(chǎn)生了一定的影響。不過,強(qiáng)生的新品還是非常具有競爭力,包括長效抗TNF-a單抗Simponi(戈利木單抗)、新一代口服糖尿病用藥Invokana(卡格列凈)和TKI類藥物依魯替尼,預(yù)計(jì)2016年這些品種將有望提升強(qiáng)生的排名。
GSK除了疫苗領(lǐng)域其余市場表現(xiàn)一般,2015年銷售額下降到270.5億美元,同比下降10%,其中舒利迭的專利到期影響最為嚴(yán)重,2015年舒利迭銷售額為56.3億美元,同比下降兩成。
位居第9的阿斯利康依然面臨主要品種份額降低的問題,其最暢銷的4個品種可定、信必可都保、耐信和思瑞康都延續(xù)了銷量降低趨勢,阿斯利康非常期待新獲批的降糖藥物Forxiga(達(dá)格列凈)和全球首個獲批的抗T790M突變EGFR-KTI藥物Tagrisso能扭轉(zhuǎn)阿斯利康多年負(fù)增長的頹勢。
位居第十的是從雅培拆分出的艾伯維。修美樂2015年實(shí)現(xiàn)了140.1億美元的銷售額繼續(xù)保持榜首地位。此外,其復(fù)方丙肝藥物Viekira Pak也實(shí)現(xiàn)了超過16億美元的銷售額,考慮到主要競品Harvoni的銷售業(yè)績,Viekira Pak還有很大的增長空間。
挑戰(zhàn)者:安進(jìn)、梯瓦、艾爾建 未來幾年沖擊TOP 10
除了以上企業(yè),還有一些有望在近幾年沖擊TOP 10的制藥企業(yè)。
安進(jìn)2015年增長8.3%,處方藥年銷售額已經(jīng)達(dá)到209.4億美元,安進(jìn)未來的期望主要依靠內(nèi)分泌用藥Sensipar(西那卡塞)和骨質(zhì)疏松用藥Xgeva(Denosumab)。
此外,仿制藥領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)梯瓦和致力于并購的艾爾建也同樣擁有機(jī)會,不過這兩家企業(yè)除了各自的克帕松和肉毒桿菌外,均無其他處方藥領(lǐng)導(dǎo)品種。